投资要点：
·配置思路：在当前宏观经济中长期预期不是太理想的背景下，医药行业因受益于人口老龄化和全民保健水平的提高而呈现长期向好的格局；“中特估”板块具有股权结构稳定、业绩稳定增长和估值水平较低的三大特点。两方面的结合，使得医药行业的“中特估”板块具有较高的投资吸引力。
·政策端：国改先行，“中特估”迎风启航。2020年国企改革三年行动拉开“中特估”序幕，2022年证监会主席易会满提出：把握好不同类上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系。国资委、证监会等相继政策落地助力国央企做大做强，“中特估”的核心被市场解读为深化国企改革，并对国有上市企业重新估值。
·市场端：央国企估值偏低，新发基金贡献增量资金。总体看，A股市场中国有企业平均估值相对于民营企业而言，估值水平偏低；而2023年以来新发行的基金为央国企市值增长注入增量资金，估值水平有望进一步提升。
·公司端：国企改革进一步深化，多线推动提升竞争力。国有企业在历经国企混改三年行动计划后，改革取得一定成效，后续有望迎来新一轮国有企业改革。主要方式和手段包括：股东变化；完善考核；股权激励；资产整合，等等。
·投资建议：具体标的见研报原文。
·风险提示：政策推进不及预期、业绩增长不及预期、资产整合不及预期、股权激励不及预期，等等。