1、全球基因测序市场自2009年起高速增长，2018年规模已超100亿美元，测序成本显著下降加快测序技术转化和应用是重要驱动因素。中国基因测序行业经过监管趋严提高行业标准和产业政策保驾护航，2019年市场规模接近150亿元。据BCCResearch估算，2018-2023年全球基因测序市场将以18%的复合增速增长至244亿美元。
2、集团于1999年为人类基因组计划而生，以“产学研”一体化的发展模式引领基因组学的创新发展。集团上市公司在生育健康、感染防控、肿瘤防控、精准医疗等板块布局完善，公司不断开发新的商业应用、培育新的检测需求、抢占新的广阔市场。新冠疫情展现了公司体外诊断领域多技术平台的优势和潜力，大幅提升华大全球地位，借火眼实验室有望成为全球体外诊断领域TOP5龙头。
3、公司近期发布2020年业绩快报，全年实现营收84.3亿，同比增长201%；实现净利润20.8亿，同比增长652.7%。根据主流券商机构的预测，预计公司2021年-2022年的营收分别为68亿/60亿，2021-2022净利润分别为16.8亿/14.8亿，当前股价（121元）对应2021-2022年的PE分别为30/34倍。结合公司近一年所发布的回购、增持、定增价格判断，当前价格具备安全边际，给予“买入”评级。
风险提示:海外业务推进不及预期；新产品商业化不理想；竞争格局恶化
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