【启富早评】外围利空出尽

核心观点

1、大盘3400点压力位下方震荡整理尾声，黄金坑机会，外围利空出尽，具备反转条件；

2、管理层支持A股的态度明确、坚定、持续，稳中向上预期，是关键节点托底和突破的驱动力；

3、6月行情迎来变盘点，压制A股的因素消减，技术面多头态势，催化消息密集，稳中向上趋势；

4、慢牛行情主线：扩大内需、科技创新、新质生产力，扩大内需和自主可控逻辑过硬，战略做多。

上周五美股涨跌不一，小幅波动， A股指数出现分化，上证50和沪深300指数上涨，其他指数小幅下跌，港股已率先反弹。此轮A股突破3400点失败，高位股持续调整，白酒等大消费迎来利好，以半导体为核心的科技股连续两日冲高回落试盘，科创50指数技术面低九，调整至今，反转的条件是成熟的。周末消息面中东局势继续升级，不过这类消息更类似狼来了的故事，刚发生时会因恐慌造成下跌，持续升级后往往已是利空出尽。结合A股经过上周多日情绪冰点调整，恐慌情绪造成低开难免，但今天走势更大概率先抑后扬。

热点主题投资

航运概念：

6月22日美军动用B-2轰炸机和巨型钻地炸弹，轰炸了伊朗福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施。

6月22日，据央视新闻报道，伊朗拟反制，议会国家安全委员会委员库萨里表示，伊朗议会已得出结论，认为应关闭霍尔木兹海峡，但最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中。霍尔木兹海峡位于阿曼和伊朗之间，连接了东部的阿曼湾和西部的波斯湾，是海湾地区石油输往世界各地的唯一海上通道，全球约三分之一的海运原油贸易都要途经霍尔木兹海峡。矛盾升级预期运费水涨船高，大A相关概念股有望持续炒作。

关注标的：招商南油 601975、兴通股份 603209、 宁波海运 600798、凤凰航运 000520

盘前重要资讯

1、财政部数据显示，1—5月，全国一般公共预算收入96623亿元，同比下降0.3%。其中，全国税收收入79156亿元，同比下降1.6%；非税收入17467亿元，同比增长6.2%。分中央和地方看，中央一般公共预算收入41486亿元，同比下降3%；地方一般公共预算本级收入55137亿元，同比增长1.9%。

2、6月22日，跨境支付通正式上线，标志着内地与香港快速支付系统已实现互联互通，今后两地居民可实时办理跨境汇款。当日，全国首笔跨境支付通内地居民南向、港人北向汇款业务落地深圳。从技术角度看，“跨境支付通”通过系统直连实现资金实时清算，是我国跨境支付领域的重要创新。

3、国家药监局近日审议通过《关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举措》，支持高端医疗器械创新发展。据了解，医用机器人、高端医学影像设备、人工智能医疗器械和新型生物材料医疗器械等技术集成度高，是高端医疗器械的典型产品，也是塑造医疗器械新质生产力的关键。

4、伽马数据发布了《2025年5月中国游戏产业月度报告（完整版）》。2025年5月，中国游戏市场规模为280.51亿元，同比增长9.86%，环比增长2.56%。2025年5月，中国客户端游戏市场规模为58.19亿元，同比增长1.58%，环比增长0.34%。

5、北京时间6月22日上午，美军动用B-2轰炸机和巨型钻地炸弹，轰炸了伊朗福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施。

6、6月22日，伊朗议会国家安全委员会委员库萨里表示，伊朗议会已得出结论，认为应关闭霍尔木兹海峡，但最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中。

7、上周五美国股市三大指数收盘涨跌不一，整体呈现分化行情。道指上涨0.08%，苹果上涨超2%，成为支撑道指收涨的主要动力。标普500指数下跌0.22%，通信服务板块受谷歌和Meta拖累下跌1.8%。纳指下跌0.51%或98.86点，英伟达下跌超1.8%

时间：2025年6月23日

投资顾问：钟泽民（A1130624110005）

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