一、核心观点
隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，中国金龙指数收涨0.32%，欧洲主要经济体股市小幅调整，全球资本市场趋向稳定。
消息面，美联储将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变，符合市场预期；近日美国总统特朗普表态，新的美联储主席上任后利率将下降，同时他很快就会宣布人选；2026年具有继续降息的预期。
国内方面，短期主要压制因素是春节长假和国家队继续压盘调控指数，但从整个春季行情角度看，需关注春节后降准降息的可能性及财政前置力度，今年宏观经济改善与企业盈利回升，将是推动市场中期上行的核心动力，A股有望转向基本面支撑的全面牛市。
昨日港股恒生指数强势上涨，呈现多头态势，往往是中国资产走牛的先行信号，当前A股春季行情仍有望延续，整体将以结构性行情为主。
本周还有两个交易日，是业绩预告密集披露期间，暂时仍需控制好仓位。
二、热点主题投资
人形机器人概念：
特斯拉表示将进一步投资自主机器人基础设施。人形机器人Optimus第一代产品线正在铺设中。Cybercab和特斯拉Semi有望在2026年量产，Megapack3也有望在今年量产。
马斯克称，2026年资本支出将非常大，预计下季度将开始逐步停止Model S和Model X的生产，弗里蒙特工厂转型为生产Optimus人形机器人。特斯拉首席财务官称，特斯拉本季度起将全面转向FSD订阅模式。预计2026年的资本支出将超过200亿美元。
三、盘前重要资讯
1、中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥28日在北京会见美国高盛集团董事长兼首席执行官苏德巍。丁薛祥表示，欢迎外资企业扩大对华投资合作，更好分享中国发展机遇。苏德巍表示，高盛集团看好中国发展前景和经济增长潜力，将继续深耕中国市场，为美中关系稳定发展发挥积极作用。
2、深圳市市场监督管理局等五部门印发《深圳市优化消费环境三年行动计划（2026—2028年）》，鼓励智能家居企业加快适配国产操作系统和芯片，推动家具、电视、影音娱乐、门锁、厨具、照明、扫地机器人、健身器材等全面接入AI。
3、继1月28日创下单日最大涨幅后，1月29日早盘，现货黄金继续拉升冲破5500美元大关，最高触及5595.41美元/盎司，续创历史新高。2026年以来，现货黄金累计上涨近1200美元，涨幅高达27.5%。
4、北京时间1月29日凌晨，美联储在2026年首次议息会议上宣布，将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变，符合市场预期。在此之前，美联储已于2025年9月、10月、12月分别降息25基点。
5、隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.02%，纳指涨0.17%，标普500指数跌0.01%。存储概念股走高；热门中概股涨跌不一，中国金龙指数收涨0.32%。
数据来源：东方财富网站、通达信、同花顺等财经网站和软件。
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作者（投资顾问/执业证号）：何岩（A1130624080002）、邓炜（A1130625100003）、钟泽民（A1130624110005）
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