【启富早评】（2024年9月19日）

【市场分析】

一、降息周期开启，未来核心看政策与经济。

1、美联储下调50个基点，好于预期，路径与讲话来看，整体偏鹰，导致黄金，美元大幅度波动。

2、降息周期，全球资本进入宽松周期，未来核心还是要看政策力度与经济复苏情况。

3、昨日缩量反弹，还是不能代表市场下跌结束，当下是反转越来越近，历史双底正在形成，更需要连续阳线上涨信心确立。

二、三大主题

国企+重组：证监会与发改委继续政策发，国改+重组按下加速键。

鸿蒙+信创：信创招标加速+华为鸿蒙大会

光刻机：中国光刻机重大突破

宏观—降息

大势：美联储预防式降息或助力A股流动性改善，中长期关注基本面修复验证。

从流动性看，美联储降息或在中短期改善A股宏微观流动性，助力A股上行。

从基本面看，A股中长期走势与基本面相关，降息对于A股基本面的提振仍需观察。

风格：美联储预防式降息A股成长跑赢，纾困式降息A股价值占优。

①预防式降息期A股成长风格胜率更高，大小盘风格不明显。

②纾困式降息期A股价值、小盘风格占优。

③首次降息落地1个月内成长、大盘风格表现更优。

回到本次降息，市场认为预防式降息，因此往后看短期内大盘成长风格或有一定表现，中期维度成长风格表现或相对更强。

短期维度，直接受益于宏观流动性改善的金融行业率先跑赢，同时外资偏好的食饮、美护等消费行业涨幅始终靠前。中期维度，社服、电力设备行业逐渐跑赢，利率敏感的电子、计算机等科技行业逐步占优。

鸿蒙+信创

前期核心观点不变：鸿蒙大会预期召开+福建加快信创招标

继续关注鸿蒙四剑客+梦网科技+柯蓝软件

投资咨询

1、降息50个基点：美联储宣布降息50个基点，香港金管局将基准利率下调50个基点。

金融：弘业期货、天晟新材、华信永道

地产：我爱我家、世联行、中交地产、电子城

2、信创外网招标出现

9月18日，福建省发改委发布关于同意福建省监狱管理局信创改造项目可行性研究报告暨初步设计的函，项目建设规模及主要内容：对政务外网司法行政专用区中7536台终端进行国产化云桌面升级改造，并对151台便携式计算机进行国产化替代，同步配套国产操作系统和杀毒软件等配套软件。项目总投资概算4223.94万元，资金来源根据有关文件要求，由省发改委、省财政厅各承担50%，省发改委部分由数字福建专项资金支出。

信创：中国软件、久其软件、榕基软件、太极股份

3、国务院常务会议 研究促进创业投资发展的有关举措

4、中国船舶：复牌，中国船舶换股吸收合并中国重工

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。