【启富早评】外围矛盾升级，国内政策对冲

核心观点

1、关键压力位的突发利空冲击，会造成短期的扰动，是顺势挖坑洗盘，不会改变A股原有向上趋势；

2、管理层支持A股的态度明确、坚定、持续，稳中向上预期，是关键节点托底和突破的驱动力；

3、6月行情迎来变盘点，压制A股的因素消减，技术面多头态势，催化消息密集，稳中向上趋势；

4、慢牛行情主线：扩大内需、科技创新、新质生产力，扩大内需和自主可控逻辑过硬，战略做多。

以色列和伊朗矛盾升级，全球避险情绪升温，主要经济体股市下跌，石油价格上涨，上周五美股低开低走，周末继续发酵，会对A股开盘情绪造成利空影响。但周末央妈4000亿买断式回购消息，以及国务院常务会议部署中国(上海)自由贸易试验区试点措施复制推广工作，房地产进一步政策推动止跌回升预期，都是对冲以色列和伊朗矛盾利空的影响，今天和本周的走势更大概率是先抑后仰。且短期利空冲击不会改变A股原有震荡向上走势，此轮挖坑后的再度上攻，预计将真正实现3400点的有效突破，策略上要敢于逆势布局，调整是机会大于风险的时机。

热点主题投资

以色列和伊朗冲突：

6月13日以色列对伊朗境内数十个军事和核设施目标发动大规模空袭。6月14日伊朗反击，向以色列发射数百枚弹道导弹和无人机，伊朗官员称:正在认真考虑是否封锁霍尔木兹海峡，这是海湾地区石油运输的重要海上通道，输送的石油量占到全球总量的五分之一。6月15日以色列首次空袭伊朗能源基础设施，两家炼油厂遭到空袭。摩根大通报告称，在极端地缘政治情况下，国际油价可能接近翻番，涨到120-130美元水平；一旦中东爆发更大规模的冲突，导致霍尔木兹海峡被封锁，那么原油市场可能会面临严重的供应混乱，原油周五涨超7%，周一继续高开。

此外，以色列和伊朗矛盾升级，避险情绪升温，黄金也将再度受到关注，战争相关的核军工也是事件驱动机会所在。

关注标的：通源石油 300164、中国海油 600938、赤峰黄金 600988、捷强装备 300875

盘前重要资讯

1、李强主持召开国务院常务会议，部署中国(上海)自由贸易试验区试点措施复制推广工作；听取构建房地产发展新模式和推进好房子建设有关情况汇报；研究优化药品和耗材集采有关举措。

2、央行数据显示，5月末，广义货币(M2)余额325.78万亿元，同比增长7.9%。狭义货币(M1)余额108.91万亿元，同比增长2.3%。流通中货币(M0)余额13.13万亿元，同比增长12.1%。前五个月净投放现金3064亿元。1-5月社会融资规模增量18.63万亿元，比上年同期多3.83万亿元。前五个月人民币贷款增加10.68万亿元。

3、国务院总理李强6月12日下午在北京人民大会堂会见欧洲中央银行行长拉加德。李强指出，中欧经济互补性强，中国具有超大规模市场优势，并在持续释放市场潜力，中欧在许多领域都有很大合作潜力。

4、据人民银行官网13日消息，为保持银行体系流动性充裕，6月16日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展4000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月。

5、广州拟全面取消限购、限售、限价，降低贷款首付比例和利率。

6、上周五美股低开低走，三大指数均跌超1%，道指跌周跌1.32%；纳指周跌0.63%；标普500指数周跌0.39%，大型科技股多数下跌，英特尔跌超3%，英伟达跌超2%；特斯拉涨约2%。能源板块逆势大涨，休斯敦能源涨超119%，美国能源涨超55%。无人机制造商Airo美国IPO首日收涨140%。甲骨文涨超7%，周涨近24%，创2001年以来最佳单周表现。热门中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.74%，房多多跌超9%，文远知行跌超7%，金山云跌超6%，小鹏汽车跌超5%，阿里巴巴、哔哩哔哩、理想汽车均跌超3%，京东、拼多多、百度均跌超2%。

7、自13日凌晨以来，以色列持续大规模空袭伊朗，轰炸核设施和军事目标，造成大量人员伤亡。伊朗当晚动用弹道导弹、无人机发起反击。当地时间6月15日，以色列总理内塔尼亚胡表示，如果伊朗接受美国提出的放弃其核计划的要求，以色列愿意停止其行动

8、美国总统特朗普美东时间15日凌晨在社交平台上称，“美国与伊朗今晚遭袭事件无关”，并警告说，若伊朗以任何形式对美方发动攻击，美国武装力量将“以空前规模全力回击”。此外，特朗普还声称，美方可以“轻松促成结束这场血腥冲突的协议”，但并未详细说明如何达成协议

时间：2025年6月16日

投资顾问：钟泽民（A1130624110005）

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