【启富早评】科技迎密集产业消息催化

核心观点

1、3600点是大级别行情初期，9月阅兵等事件催化，波段上涨还有动能，相对高位处颠簸加剧；

2、管理层支持A股的态度明确、坚定、持续，稳中向上预期，是关键节点托底和突破的驱动力；

3、扩大内需、科技创新、新质生产力是核心主线，AI、机器人和创新药中长期配置逻辑明确。

上周五美股集体收涨，中国金龙指数小幅收跌，外围市场较为平静，对A股影响甚微，短期A股的行情走势还是由自身决定。4月至今持续反弹，走出了技术性牛市，在3600点附近反复震荡后突破，屡次刷新年内新高，虽然走得很慢，但方向很坚定。当前两融余额创近10年新高、公募报会数量回暖，增量交易资金在逐步入场，短期半年报密集披露期和关税战摩擦或会造成波动放大，但从管理层护盘的力度和态度看，调整空间有限，可能主要以板块轮动的方式消化短期技术压力。中长期慢牛格局驱动逻辑未变，擒龙线显示向上趋势延续，当前处于相对高位也无需过分担心。政策持续发力和流动性环境整体性改善，A股震荡慢牛行情中，结构性机会丰富，重在做对主线和把握好风格切换的节奏。

热点主题投资

华为AI概念：

《科创板日报》记者获悉，华为将于8月12日在2025金融AI推理应用落地与发展论坛上，发布AI推理领域的突破性技术成果，重磅推出推理加速黑科技。据透露，这项成果或能降低中国AI推理对HBM（高带宽内存）技术的依赖，提升国内AI大模型推理性能，完善中国AI推理生态的关键部分，重塑智能的边界。

大会介绍，当AI在算力与算法的双重驱动下不断突破边界，真正定义技术高度的，是那些隐藏在推理场景中的“幕后英雄”－以毫秒级的响应重构决策逻辑，用极致的效率突破算力桎梏。

关注标的：金财互联 002530、酷特智能 300840、华胜天成 600410、初灵信息 300250

盘前重要资讯

1、2025年7月份，全国居民消费价格同比持平。其中，城市持平，农村下降0.3%；食品价格下降1.6%，非食品价格上涨0.3%；消费品价格下降0.4%，服务价格上涨0.5%。1—7月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。

2、证监会将坚定不移把全面深化资本市场改革推向前进，更大力度培育壮大长期资本、耐心资本，加快构建支持“长钱长投”的政策体系，扎实推进中长期资金入市和公募基金改革，加大上市公司分红、回购激励约束，强化资本市场财务造假综合惩防，推动上市公司在高质量发展中更好回报投资者。

3、农业农村部最新调度显示，当前，我国生猪产能阶段性偏高，为防范生产大起大落、价格大涨大跌风险，将实施生猪产能综合调控，引导调减约100万头能繁母猪。农业农村部生猪产业监测预警专家朱增勇表示，如果不及时调控可能会导致猪价消费旺季不旺，明年上半年尤其是春节后生猪养殖可能会出现亏损。

4、8月9日，在2025世界机器人大会上，宇树科技王兴兴认为，目前机器人行业对数据关注太多，对模型关注太少，现在最大的问题其实是模型问题，当前的机器人模型架构不够好不够统一，即使有很多比较好的数据训练，但是也无法使用。

5、《科创板日报》记者获悉，华为将于8月12日在2025金融AI推理应用落地与发展论坛上，发布AI推理领域的突破性技术成果。据透露，这项成果或能降低中国AI推理对HBM（高带宽内存）技术的依赖，提升国内AI大模型推理性能，完善中国AI推理生态的关键部分。

6、上周五美股三大指数集体收涨，道指涨0.47%，纳指涨0.98%，标普500指数涨0.78%。热门科技股普遍上涨，苹果涨超4%，谷歌、特斯拉涨超2%，英伟达涨超1%，汽车制造、消费电子板块涨幅居前，体育博彩、邮轮概念跌幅居前。

7、俄罗斯总统助理乌沙科夫当地时间8月9日表示，俄罗斯总统普京与美国总统特朗普将于当地时间8月15日在阿拉斯加举行会谈。乌沙科夫表示，普京和特朗普会谈的重点是实现乌克兰长期和平的方案。

时间：2025年8月11日

投资顾问：钟泽民（A1130624110005）

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